文章着手：21世纪经济报说念

　　要说近期全球最瞩指标钞票，莫过于踏实币了。上周，踏实币第一股Circle欢娱上市，短短几个来回日股价最高飙升至138.57好意思元，较刊行价（31好意思元）涨幅达347%。就在年头，一向关照假造货币的特朗普眷属也试水了踏实币的买卖。而在近期，对于踏实币的立法，在太平洋两岸的中好意思，均有了本色性进展。

　　从霸道孕育到官方立法，究竟什么是踏实币？它和咱们此前熟知的假造货币有什么区别？有料君带您一探究竟。

　　*以上说起的公司仅动作示例用途，不代表投资提倡。市集有风险，投资需严慎。

　　用“游戏币”的视角看“踏实币”

　　踏实币搭建了传统钞票和假造货币的桥梁。

　　念念象你到一家访佛汤姆熊这么的游乐场玩耍，时时需要将现款兑换成游戏币。拿到了游戏币，你就不错解放上桌，参与多样游艺表情。终末离场时，你不错禁受保留游戏币，留待下次络续玩，也不错径直结算成现款，落袋为安。

　　对应到踏实币的生态，它就好比游乐场的“游戏币”，你不错用现款，也不错用黄金等其它钞票来兑换它。有了它，你不错简陋地参与比特币、以太币等多样假造货币或假造钞票的来回中，提高后果、晋升体验。终末离场时，你不错把它兑换回现款或其它钞票。你也不错禁受络续捏有，因为锚定了兑换比例，踏实了价值，其价钱相对假造币会愈加踏实。

　　3大踏实币占全球9成份额

　　从旨趣上来说，踏实币不错与不同钞票挂钩，包括法定货币、什物质产（黄金、石油）、加密货币等，现时最主流的已经第一类。

　　例如来说，刊行方需捏有100%法币储备（现时以好意思元为主），每刊行1枚踏实币至少对应存入1好意思元并由银行托管。现在储备钞票，也不错膨胀为入款、短期国债等高流动性和高安全性的类现款钞票。

　　图1：法币踏实币的刊行机制

　　比年来踏实币迅猛发展，现时全球踏实币市值达2368亿好意思元，较2020年增长超50倍。前三大踏实币占据超90%的市集份额，远隔是USDT（刊行方Tether）、USDC （刊行方Circle，亦然这次上市确当红炸子鸡）和 USDS（刊行方SKY），均与好意思元锚定，对应市值为 1511亿、588亿、76 亿好意思元。（数据着手：rwa.xyz官网，放胆2025.6.8）

　　图2：踏实币的市集份额

　　产业预测

　　动作好意思元踏实币的刊行商，Circle的盈利模式颇为简陋，即“吃利息”。据招股书浮现，2024年Circle总营收约16.76亿好意思元，其中99%来自踏实币储备产生的利息收入。

　　相较于全球最大踏实币USDT的刊行商Tether，这次上市的Circle最大上风等于更为合规透明。Tether长久以来被诟病储备钞票因素不透明，曾被纽约稽查官告状，指控他们在2018年遮蔽了8.5亿好意思元的资金缺口。Circle也被视为全球体量最大的合规踏实币的代表。

　　跟着中国香港和好意思国踏实币法案的出台，监管明显度和笃定性显赫提高，踏实币行业发展有望进一步加速，头部且合规的踏实币刊行商有望捏续受益。同期，合规踏实币动作持续传统金融市集和假造货币市集的伏击桥梁，将进一步缩小传统资金参预假造货币范围的本钱，激动假造货币行业走向主流全球。

　　尽头值得存眷的是，香港《踏实币条例》将于8月1日收效，市集预期香港年内或出现首只合规的港元踏实币，首批有5家公司参与，既有金融科技公司、数字货币公司，也有传统银行与区块链公司、电讯公司组成的聚合体。港元踏实币的面世，也有望波折助推香港金融行业数字货币关系支付、结算接口建立，领罕有字货币、跨境结算以及供应链金融表情警戒的金融IT企业有望受益。

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